Comment apprendre les marchés financiers ? Guide pour débuter en finance de marché

Pour beaucoup de débutants, les marchés financiers ressemblent à un univers complexe, réservé à des spécialistes capables de décoder des courbes, des taux et des indices en un coup d'œil. Actions, obligations, ETF, cycles économiques, banques centrales : ce vocabulaire peut sembler impressionnant au premier abord.

En réalité, ces notions s'apprennent progressivement, comme n'importe quelle autre discipline. Il ne s'agit pas de tout comprendre en une seule fois, mais d'acquérir petit à petit un socle de connaissances permettant de mieux lire l'actualité économique et financière, et de comprendre les grands mécanismes qui font évoluer les marchés.

Cet article a une vocation pédagogique. Il présente les bases pour apprendre les marchés financiers : leur fonctionnement, les principales classes d'actifs, la lecture des indices boursiers, les cycles économiques, le rôle des banques centrales et les grands principes d'analyse. Il ne constitue pas un conseil en investissement, et rappelle qu'investir sur les marchés financiers comporte des risques, notamment un risque de perte en capital.

Cet article a une vocation pédagogique et ne constitue pas un conseil en investissement. Tout investissement sur les marchés financiers comporte des risques, notamment un risque de perte en capital. Avant toute décision, il convient de prendre en compte sa situation personnelle, ses objectifs, son horizon de placement et sa tolérance au risque.

Qu'est-ce qu'un marché financier ?

Un marché financier est un lieu, aujourd'hui essentiellement dématérialisé, sur lequel s'échangent des produits financiers : actions, obligations, devises, matières premières ou parts de fonds d'investissement. Il met en relation des acteurs qui souhaitent lever des fonds, comme les entreprises ou les États, et des acteurs qui souhaitent placer leur épargne, comme les investisseurs particuliers ou institutionnels.

On distingue généralement deux grands compartiments. Le marché primaire est celui sur lequel les titres sont émis pour la première fois : c'est le cas, par exemple, lorsqu'une entreprise introduit ses actions en bourse ou lorsqu'un État émet une nouvelle obligation. Le marché secondaire est celui sur lequel ces titres, une fois émis, s'échangent ensuite entre investisseurs.

Ces échanges passent par des intermédiaires financiers : banques, sociétés de gestion, courtiers ou plateformes de négociation. Leur rôle est notamment d'assurer la liquidité du marché, c'est à dire la possibilité d'acheter ou de vendre un titre relativement facilement, ainsi que la formation des prix. Le prix d'un actif financier résulte en effet de la confrontation entre l'offre et la demande à un instant donné : il évolue en continu en fonction des décisions d'achat et de vente des différents intervenants.

Pourquoi apprendre le fonctionnement des marchés financiers ?

Comprendre les marchés financiers ne signifie pas nécessairement vouloir devenir un investisseur actif. Cette culture financière est également utile pour mieux comprendre l'actualité économique, suivre les décisions des banques centrales, interpréter les évolutions d'un indice boursier ou simplement mieux appréhender les choix qui concernent l'épargne, la retraite ou le financement d'un projet.

Pour ceux qui souhaitent aller plus loin et s'intéresser à l'investissement, cette compréhension constitue un préalable indispensable. Il ne s'agit toutefois jamais de promettre un quelconque résultat financier : les marchés comportent une part d'incertitude qu'aucune formation ne peut supprimer. Apprendre les marchés financiers permet avant tout de mieux comprendre les mécanismes en jeu, les différents types de produits disponibles et les grandes notions de risque, afin de se forger un jugement plus autonome.

Les principales classes d'actifs à connaître

Une classe d'actifs regroupe des produits financiers qui partagent des caractéristiques communes en matière de fonctionnement, de rendement potentiel et de risque. Voici les principales classes d'actifs à connaître pour débuter.

Les actions

Une action est un titre de propriété représentant une part du capital d'une entreprise. En détenant une action, un investisseur devient copropriétaire de l'entreprise et peut, selon les cas, percevoir une partie des bénéfices distribués sous forme de dividendes, et bénéficier ou subir l'évolution du cours de l'action. La valeur d'une action évolue en fonction de nombreux facteurs : résultats de l'entreprise, perspectives du secteur, contexte économique général ou anticipations des investisseurs.

Les obligations

Une obligation est un titre de créance. En achetant une obligation, un investisseur prête de l'argent à un émetteur, une entreprise ou un État, qui s'engage en contrepartie à verser des intérêts pendant une durée déterminée, puis à rembourser le capital emprunté à l'échéance. Le niveau des intérêts dépend notamment de la durée du prêt et de la qualité de l'émetteur : un émetteur considéré comme plus risqué doit généralement offrir un taux plus élevé pour attirer les investisseurs.

Les ETF et fonds d'investissement

Un fonds d'investissement regroupe l'épargne de plusieurs investisseurs pour l'investir collectivement dans un ensemble de titres, selon une stratégie définie. Un ETF, pour Exchange Traded Fund, aussi appelé tracker, est un fonds coté en bourse qui cherche à répliquer la performance d'un indice, par exemple un indice actions ou obligataire. Ces produits permettent d'accéder en une seule opération à un panier diversifié de titres, plutôt que de sélectionner chaque titre individuellement.

Les autres classes d'actifs

D'autres classes d'actifs existent également, avec des logiques de fonctionnement différentes : les matières premières, comme le pétrole ou les métaux, les devises, échangées sur le marché des changes, ou encore l'immobilier coté, à travers des sociétés spécialisées. Chacune de ces classes d'actifs répond à une logique économique propre et présente ses propres facteurs de risque.

Comprendre les indices boursiers

Un indice boursier est un indicateur statistique qui mesure la performance d'un ensemble de valeurs représentatives d'un marché ou d'un secteur. En France, le CAC 40 regroupe les quarante plus grandes capitalisations boursières cotées sur la place de Paris. Aux États-Unis, le S&P 500 rassemble cinq cents grandes entreprises américaines, tandis que le Nasdaq est davantage orienté vers les valeurs technologiques.

Chaque indice est construit selon une méthode de pondération propre, qui détermine le poids de chaque valeur dans le calcul global. Cette pondération explique pourquoi quelques grandes entreprises peuvent parfois influencer fortement l'évolution d'un indice.

Il est important de garder à l'esprit qu'un indice n'est pas le marché dans son ensemble. Il ne reflète que l'évolution d'un panier de valeurs sélectionnées selon des critères précis, et non celle de l'intégralité des entreprises ou des secteurs économiques.

Comprendre les cycles économiques

L'activité économique évolue par cycles, qui alternent généralement plusieurs phases : une phase de croissance, durant laquelle la production et l'emploi progressent, une phase de ralentissement, une phase de récession, caractérisée par un recul de l'activité, puis une phase de reprise. Ces cycles sont influencés par de nombreux facteurs, notamment le niveau de l'inflation, la situation de l'emploi, l'investissement des entreprises ou la consommation des ménages.

Les marchés financiers ne se contentent pas de suivre ces cycles au moment où ils se produisent : ils cherchent en permanence à les anticiper. Les cours des actifs financiers intègrent ainsi les anticipations des investisseurs concernant l'évolution future de l'économie, ce qui explique pourquoi les marchés réagissent parfois avant la publication de certains indicateurs économiques, ou de manière différente de ce que l'on pourrait attendre.

Comprendre le rôle des banques centrales et des taux d'intérêt

Les banques centrales, comme la Banque centrale européenne pour la zone euro, jouent un rôle central dans le fonctionnement de l'économie. Leur mission principale est généralement de veiller à la stabilité des prix, c'est à dire à la maîtrise de l'inflation, tout en tenant compte de la situation économique générale.

Pour cela, elles disposent notamment de leurs taux directeurs, qui influencent le coût du crédit dans l'ensemble de l'économie. Lorsque les taux directeurs évoluent, cela a des répercussions sur le coût du financement des entreprises et des ménages, sur le rendement des nouvelles obligations émises, et plus largement sur l'ensemble des marchés financiers.

Il convient toutefois d'éviter les raccourcis trop simples, comme l'idée qu'une baisse des taux entraînerait automatiquement une hausse des marchés actions. La réalité est plus nuancée : les marchés réagissent à de nombreux facteurs combinés, et une même décision de politique monétaire peut avoir des effets différents selon le contexte économique et les anticipations déjà intégrées par les investisseurs.

Apprendre à analyser les marchés financiers

Une fois les grandes notions assimilées, il devient possible de s'intéresser aux méthodes utilisées pour analyser les marchés financiers. Plusieurs approches, complémentaires, sont généralement distinguées.

Analyse macroéconomique

L'analyse macroéconomique consiste à étudier le contexte économique général : croissance, inflation, emploi, politique monétaire ou situation géopolitique. Elle permet de comprendre l'environnement dans lequel évoluent les marchés financiers, au delà d'un secteur ou d'une entreprise en particulier.

Analyse fondamentale

L'analyse fondamentale s'intéresse à la valeur intrinsèque d'un actif, en étudiant par exemple les résultats financiers d'une entreprise, sa stratégie ou la solidité de son modèle économique. Elle cherche à évaluer si le prix actuel d'un actif reflète correctement les fondamentaux qui le sous-tendent.

Analyse des risques

Analyser un marché financier implique également d'évaluer les risques associés à un placement : risque de marché, risque lié à un secteur ou à un émetteur en particulier, risque de liquidité ou risque de change. Cette évaluation des risques fait partie intégrante de toute démarche d'analyse sérieuse.

Importance de la diversification

La diversification consiste à répartir un placement entre différentes classes d'actifs, différents secteurs ou différentes zones géographiques, plutôt que de concentrer l'ensemble de son épargne sur un seul actif. Elle ne supprime pas le risque, mais elle permet d'en limiter certains effets, en évitant qu'un événement isolé n'affecte l'ensemble d'un placement. L'Autorité des marchés financiers (AMF) rappelle d'ailleurs l'importance de bien diversifier son épargne au regard de ses objectifs et de son horizon de placement.

Comment apprendre les marchés financiers quand on débute ?

Il n'existe pas de méthode unique pour apprendre les marchés financiers, mais une progression logique peut être suivie pour construire ses connaissances étape par étape.

1. Acquérir le vocabulaire de base : Comprendre les termes essentiels : action, obligation, ETF, indice, taux, volatilité, rendement.
2. Comprendre les grandes classes d'actifs : Identifier leurs caractéristiques, leur fonctionnement et les facteurs qui influencent leur valeur.
3. Comprendre les mécanismes économiques : Étudier le rôle des cycles économiques, de l'inflation et des banques centrales sur les marchés.
4. Découvrir une méthode d'analyse : S'initier à l'analyse macroéconomique, fondamentale et à l'évaluation des risques.
5. Observer les marchés régulièrement : Suivre l'actualité économique et financière pour relier la théorie aux événements réels.
6. Mettre en pratique progressivement : Approfondir ses connaissances à son rythme, en tenant compte de son profil et de sa tolérance au risque.

Cette dernière étape ne doit jamais être comprise comme une obligation d'investir. La pratique peut d'abord passer par la lecture régulière de l'actualité financière, l'observation de l'évolution des indices ou l'échange avec des professionnels, avant d'envisager, le cas échéant, toute décision d'investissement personnelle.

Quelles erreurs éviter lorsqu'on débute ?

Certaines erreurs reviennent fréquemment chez les personnes qui découvrent les marchés financiers. En avoir conscience permet d'aborder cet apprentissage avec davantage de recul.

• Vouloir tout comprendre immédiatement, plutôt que d'accepter une progression par étapes.
• Confondre spéculation à court terme et compréhension des marchés financiers sur le long terme.
• Se fier uniquement à des sources non vérifiées ou à des promesses de gains rapides.
• Sous-estimer le rôle du risque et de la perte en capital dans tout placement financier.
• Négliger l'importance de la diversification d'un placement.
• Prendre des décisions sous le coup de l'émotion, notamment en période de forte volatilité.
• Ignorer son propre horizon de placement et sa tolérance au risque.
• Considérer qu'un indice représente l'intégralité d'un marché ou d'une économie.
• Penser qu'une seule méthode d'analyse suffit à elle seule à comprendre un marché.

Faut-il suivre une formation pour apprendre les marchés financiers ?

Il est tout à fait possible d'apprendre les bases des marchés financiers de manière autonome, en s'appuyant sur des ressources fiables, des lectures régulières et une pratique progressive de l'observation des marchés. Cet apprentissage demande cependant du temps, de la régularité et une bonne capacité à distinguer les sources d'information sérieuses des contenus approximatifs.

Une formation présente, à ce titre, plusieurs intérêts. Elle permet d'organiser l'apprentissage de façon structurée, d'aborder les notions dans un ordre cohérent, de bénéficier d'explications adaptées au niveau de chacun et de disposer d'un cadre méthodologique pour analyser les marchés. Elle peut ainsi accélérer la montée en compétences, sans pour autant constituer la seule voie possible pour apprendre les marchés financiers.

Questions fréquentes